基金行业沸腾了!如果国家大力扶持,这种基金又要火了!今年吸引了1.5万亿元

中国基金报记者李书超

最近,国务院发布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》(以下简称《意见》),从六个方面努力提高上市公司质量。其中,“大力发展股票基金”和“探索建立机构投资者长期评估机制,吸引更多中长期基金进入市场”得到强调。

基金行业很多人表示,扩大和加强股权基金、完善公募等机构投资者长期评估等措施,将有助于专业投资者在市场定价和资源优化配置中发挥有效作用,为二级市场带来稳定的长期资金,促进机构投资者和上市公司的长期优质成长。

股票基金帮助优质公司做大做强

为了进一步提高上市公司质量,《意见》从六个方面部署了关键措施:一是提高上市公司治理水平;二是促进上市公司更好更强;三是完善上市公司退出机制;四是解决上市公司突出问题;五是增加上市公司及相关主体的违法成本;第六,形成合力,提高上市公司质量。

其中,《意见》在提到“完善上市公司融资体系”时指出,“加强资本市场融资端与投资端的协调平衡,引导上市公司兼顾发展需求和市场条件,优化融资安排。”具体措施中,要求“大力发展股票型基金”,“探索建立机构投资者长期评估机制,吸引更多中长期基金入市”。

随后,证监会与沪深两市共同发声,证监会将坚决贯彻党中央、国务院的决策部署,把提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中之重;上海、深圳证券交易所将认真学习贯彻上述意见,把促进上市公司质量提高作为当前监管工作的首要目标。

很多基金行业的人都这样解读。作为一个重要的机构投资者,公募及其股权基金在促进上市公司高质量发展方面发挥着不可或缺的作用。

资深基金研究员王群航认为,国务院最近发布的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》包括全面实施和分步实施证券发行登记制度,支持优质企业上市。对于这个划时代的重大举措,必须有公募基金的参与,而参与的重要途径之一就是让股权基金做大做强。

"毕竟,最稳定的资金来源是公共资金."王群航认为,公募基金作为重要的机构投资者,可以通过长期评估机制,直接为上市公司带来长期稳定的资金,为上市公司的优质发展提供直接融资渠道。

比如他说,比如股票ETF大约是平均持股头寸的99%;股票型基金不低于80%的持仓;部分股票型混合基金历史平均持仓在70%以上,是二级市场的重要资金来源。

“总的来说,股票基金在实现资本市场资源有效配置方面发挥着越来越重要的作用。”中融基金总裁助理、股权投资部总经理田刚也表示,大力发展股权基金将对提高资本市场上市公司质量起到积极作用。随着公募基金20多年的发展,股权基金越来越多地投资于各个领域的优质上市公司。例如,自科技创新板成立以来,股权基金积极挖掘新经济投资的潜在领导者,优质公司享受优质定价,上市公司融资更方便快捷,成本更低。

田刚分析说,一方面,公募基金作为资本市场最重要的机构投资者之一,通过向基金投资者积累资金,进行专业化的集中运作。与个人投资者相比,股权基金可以更准确地上市公司。定价和充分发挥上市公司股东的监督作用,对提高上市公司整体质量至关重要;另一方面,在监管部门建立机构投资者长期评估机制的指导下,公募基金的投资理念和投资体系不断走向成熟,中长期价值投资成为主流投资理念。

具体谈到《意见》中提到的评估机制的作用,田刚表示,建立长效评估机制有利于上市公司融资的长效化和常态化,是真正实现资本市场资源配置功能的重要基础机制之一。

他解释说,长期评估机制可以为基金经理创造一个更宽松的时间环境,与优秀的公司一起成长,让他们可以忽略短期波动,投入更多时间对行业和公司进行研究和分析。从这个角度看,股权基金的长期表现和上市公司的长期成长是相辅相成的。此外,长期评估机制有助于股权基金实现管理规模的持续稳定增长,为资本市场上真正需要融资的优秀公司提供风险匹配资金,从而形成基金业绩与上市公司发展的正循环。

股票基金迎来了“辉煌时刻”

事实上,自去年7月以来,监管部门对大力发展股票基金提出了明确要求。

去年7月4日,证监会主席易会满率团赴CICC调研,并主持了证券基金从业人员座谈会。当时强调“要努力提高股权基金的比重”,“让股权基金成为资本市场重要的长期专业投资者”。

去年9月9日至10日,中国证监会在北京召开全面深化资本市场改革座谈会,提出“资本市场12项深度改革”,重申“推动公募机构大力发展股权基金”。

自此,股权基金从公募登记改革到基金投资业务试点,从引导中长期基金入市到加强基金的长期评估导向,创造了最佳的制度环境,股权基金也迎来了大发展的“高光时刻”。

数据显示,截至10月10日,今年新设立股票型基金695只,总发行规模1.51万亿元,无论是基金设立数量还是基金募集规模均创历史新高。

今年年初以来,一只大型股票基金已经成立

田刚分析了今年股票型基金大发展的原因后认为,股票型基金快速发展的主要原因有:一是在理财产品净值趋势下无风险利率持续走低,房地产投资的属性因“房住无投机”而降低,国内家庭财富再分配需求旺盛,其中股票型资产是主要投资方向之一。

其次,国内资本市场体系建设日趋完善,经济基本面经历了新冠肺炎疫情等诸多不确定因素的冲击,体现出较强的韧性,使投资者越来越有信心;第三,监管部门大力支持和鼓励股票基金的发展;第四,公募基金近20年的整体表现明显优于a股市场的主要指标。近年来,卓越的投资业绩为基金投资者带来了良好的回报。

谈到未来如何进一步拓展股权基金,田刚表示,一方面,基金公司要回归本源,充分发挥专业价值,建立基于基金持有人利益的长效考核机制和激励约束机制,坚持长期投资、价值投资的理念,与优质上市公司共同创造价值,为基金持有人创造长期稳定的投资回报。

另一方面,股权基金的扩张也有赖于资本市场体系建设的进一步深化,不断优化上市公司质量,优胜劣汰,净化市场,让投资者产生长期稳定的预期。特别是《意见》中提到的退出机制和提高违规成本等措施,对于资本市场形成良好的投资环境和投资生态非常重要。

王群航还表示,要进一步扩大股票型基金,首先要加大新基金的发行力度。毕竟这是非常有效的促进规模增长的措施;第二,股票型基金要给投资者带来收益,这是可观的收益。今年,由于成长型基金的良好表现,股票基金取得了良好的业绩。“股票基金做大做强的有效手段之一就是发行新产品。切实提高新股发行效率,有利于更多资金入市。因此,更新和升级分发方法至关重要。”

他说,从1000万人认购600亿只蚂蚁配售基金的创纪录表现来看,新基金“7×24小时”就能卖出去,对基金经理的二级市场操作不会有太大影响。5只蚂蚁安置基金的宝贵经验值得尽快推广,其他新基金也可以参考这种模式。

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